1. Gambaran Keseluruhan Peristiwa:

Pada 27 Oktober 2025, apabila tentera Rusia menembusi dengan kira-kira 200 askar memasuki bandar strategik di timur Ukraine, Pokrovsk, tentera Ukraine dengan cepat memperkuat pertahanan. Pokrovsk adalah hab pengangkutan yang menghubungkan wilayah Donetsk dengan kawasan lain, mempunyai nilai strategik yang penting, dan oleh itu menjadi sasaran utama serangan Rusia. Tentera Ukraine menunjukkan bahawa serangan Rusia tidak hanya terhad di bandar Pokrovsk saja, tetapi juga cuba meluaskan lagi ke kawasan luar bandar untuk memutuskan talian bekalan tentera Ukraine dan memaksa mereka memecahkan kekuatan pertahanan. Menurut anggaran tentera Ukraine, pasukan Rusia terutama menembusi bandar melalui operasi serangan berskala kecil dan terlibat dalam pertempuran senjata berskala kecil dengan tentera Ukraine. Pada masa yang sama, kedua-dua pihak aktif menggunakan dron untuk peperiksaan dan serangan.

Pertempuran ini berlaku selepas rundingan gencatan senjata yang dipacu oleh Presiden Amerika Syarikat, Trump, gagal, dan serangan Rusia bertambah ganas. Tentera Ukraine mendedahkan bahawa dalam beberapa hari akan datang, barisan pertahanan Ukraine dan pertahanan bandar akan diperkukuh untuk menghadapi serangan berterusan Rusia. Peningkatan pertempuran di Pokrovsk mungkin memberi kesan mendalam terhadap status kawalan keseluruhan wilayah Donbas.

2. Reaksi Pihak Berkepentingan:

Pihak Ukraine menyatakan bahawa walaupun menghadapi pertempuran bandar yang hebat dan kesukaran logistik, tentera Ukraine tetap berusaha mempertahankan Pokrovsk sepenuhnya dan telah memperkukuh pertahanan sekitar bandar. Presiden Zelensky menekankan bahawa Pokrovsk amat penting untuk mempertahankan Donetsk, dan kehilangan bandar ini berpotensi meruntuhkan barisan pertahanan Ukraine.

Pihak Rusia pula menyatakan bahawa pasukan serangan mereka telah berjaya menembusi bandar dan mula bergerak ke arah utara. Tentera Rusia berkata, matlamat mereka adalah untuk terus maju ke posisi strategik sekitar Pokrovsk bagi memutuskan bekalan logistik Ukraine dan memaksa pasukan Ukraine pecah-belah.

3. Analisis Kesan Pasaran:

1. Risiko Geopolitik Meningkat

Seiring dengan peningkatan serangan Rusia di Pokrovsk, risiko geopolitik semakin ketara. Konflik semasa antara Ukraine dan Rusia masih berada dalam keadaan berisiko tinggi, tahap intensiti pertempuran dan sasaran Rusia terhadap bandar-bandar penting telah menimbulkan kebimbangan pasaran terhadap kestabilan ekonomi global. Ketidakpastian ini biasanya mendorong pelabur untuk beralih kepada emas sebagai aset selamat, sekaligus mendorong kenaikan harga emas.

2. Volatiliti pasaran tenaga

Walaupun peristiwa semasa tidak secara langsung melibatkan bekalan tenaga, seiring peningkatan pertempuran, volatiliti pasaran tenaga global mungkin meningkat. Kenaikan harga tenaga bukan sahaja akan meningkatkan jangkaan inflasi global, tetapi juga mungkin menambah kos pengeluaran barang dan perkhidmatan lain, sekali gus menyokong permintaan emas sebagai alat lindung nilai terhadap inflasi.

Empat, Analisis Teknikal：

Waktu Beijing, 28 Oktober 15:21, harga emas spot dicatat pada 3932.02 USD/ons, carta 15 minit menunjukkan trend menurun secara bergejolak.

Indikator teknikal menunjukkan pasaran terlebih jual, RSI(14) pada 27.53, berada dalam zon jual. STOCH(9,6) pada 39.421, menunjukkan isyarat jual. STOCHRSI(14) pada 0, sudah terlalu terlebih jual. MACD(12,26) pada -26.62, terus menunjukkan isyarat jual, mengesahkan lagi trend menurun semasa. Oleh itu, dalam jangka pendek harga emas mungkin terus menurun, pelabur perlu memberi perhatian kepada minit mesyuarat Fed yang akan diumumkan minggu ini serta pemimpin China dan Amerika Syarikat.

Lima, Prospek：

1. Risiko geopolitik mendorong permintaan emas

Dengan keadaan di Ukraine yang terus merosot, terutamanya peningkatan pertempuran di Pokrovsk, peningkatan risiko geopolitik mungkin menyebabkan permintaan emas terus meningkat. Sekiranya Rusia memperluas kawalannya ke atas wilayah Donetsk, permintaan emas sebagai aset selamat akan menjadi lebih kukuh, dan harga emas mungkin disokong serta meningkat lebih lanjut.

2. Kesan harga tenaga dan jangkaan inflasi

Peningkatan perang mungkin mencetuskan tekanan pada bekalan tenaga, mendorong kenaikan harga tenaga. Volatiliti harga tenaga ini akan meningkatkan jangkaan inflasi global, seterusnya mendorong permintaan emas sebagai alat lindung nilai terhadap inflasi. Dengan meningkatnya jangkaan inflasi di pasaran, daya tarikan emas sebagai aset pelindung nilai juga akan meningkat, yang berpotensi mendorong harga emas naik.

3. Kesan pergerakan dolar AS