【市場晚間簡述】

今日金銀市場延續強勢衝高後震蕩格局。特朗普在達沃斯論壇釋放強硬關稅與地緣立場，美伊對峙全面升級，疊加白銀供需缺口擴大等基本面支撐，推動黃金再創歷史新高，白銀彈性持續領先。市場在多重利好與高位獲利回吐壓力下，呈現寬幅震蕩態勢。

【核心影響因素分析】

地緣政治風險全面升溫：特朗普達沃斯演講明確將對多國加徵關稅，並對伊朗保留“所有軍事打擊選項”，美伊對峙驟然升級，伊朗革命衛隊進入最高戰備狀態，美軍向波斯灣增派軍事力量，全球避險情緒急速攀升。

白銀供需矛盾尖銳：2026年白銀工業需求增長預期上調至20%，供應僅增長3%，缺口擴大至約9000噸。中國白銀出口管制嚴格執行，全球現貨緊張，COMEX交割周期延長，現貨溢價持續飆升。

貨幣政策預期維持寬松：市場對美聯儲3月降息概率預期維持在85%，10年期美債收益率回落至3.85%，美元信用擔憂與降息前景共同構成長期支撐。

資金與機構行爲支撐強勁：全球央行開年兩周淨購金超60噸，創歷史同期新高；金銀ETF持倉均創歷史高位。高盛、摩根大通等主流機構紛紛上調金銀目標價位。

【晚間交易策略指引】

黃金（XAU/USD）

技術觀點：高位震蕩，多頭趨勢未改。創歷史新高後存在短線獲利回吐壓力，但地緣風險構成核心支撐。

關鍵區間：4640.00-4720.00美元

操作思路：採取回調低吸策略，可在支撐區域附近尋找布局機會。

關鍵位：

支撐：4640.00-4650.00美元

阻力：4700.00-4720.00美元

白銀（XAG/USD）

技術觀點：領漲格局不變，寬幅震蕩。工業需求爆發與現貨供應緊張爲核心驅動，漲幅預期持續領先黃金。

關鍵區間：92.000-97.000美元

操作思路：在寬幅震蕩區間內尋找回調低吸機會，關注下方關鍵支撐。

關鍵位：

支撐：92.000-93.000美元

阻力：95.000-97.000美元

風險提示

交易市場存在不可預測的風險，包括但不限於本金損失。本分析僅供參考，不構成直接投資建議。投資者應根據自身風險承受能力獨立判斷，自主決策。