【市場早間簡述】

今日金銀市場延續高位寬幅震蕩格局。特朗普在重返白宮一周年演講中釋放更強硬的政策與地緣信號，美伊對峙持續升級，疊加白銀供需矛盾尖銳，共同支撐貴金屬價格。黃金再創歷史新高後面臨技術性獲利回吐壓力，而白銀在工業與金融屬性共振下，波動可能加劇。

【核心影響因素分析】

地緣政治風險高企：特朗普重申對歐加徵關稅時間表，並強調對伊朗保留“所有軍事打擊選項”。伊朗提升濃縮鈾豐度並舉行軍演，美軍強化中東部署，美俄核裁軍條約即將到期，多重風險推升全球避險情緒。

白銀供需矛盾尖銳：2026年白銀工業需求增長預期上調至22%，供應僅增3%，缺口擴大至約9500噸。中國出口管制致現貨供應極度緊張，全球庫存處於多年低位，現貨溢價高企。

貨幣與資金面支撐：市場對美聯儲3月降息概率預期維持在85%，寬松周期預期未改。全球貴金屬ETF單日淨流入創年度新高，央行購金持續，爲市場提供強勁買盤。

市場情緒與機構觀點：主流機構繼續上調金銀目標價位，一致看好白銀表現，認爲其漲幅將持續領先黃金。

【早間交易策略指引】

黃金（XAU/USD）

技術觀點：高位震蕩，多頭趨勢未改。創新高後存在短線技術性回調壓力，但地緣風險提供核心支撐。

關鍵區間：4700.00-4800.00美元

操作思路：採取回調低吸策略，優先關注下方關鍵支撐區域。

關鍵位：

支撐：4700.00-4710.00美元

阻力：4780.00-4800.00美元

白銀（XAG/USD）

技術觀點：領漲格局不變，寬幅震蕩。供需基本面強勁，但高位波動加劇。

關鍵區間：93.000-98.000美元

操作思路：在寬幅震蕩區間內尋找回調低吸機會。

關鍵位：

支撐：93.000-94.000美元

阻力：97.000-98.000美元

風險提示

交易市場存在不可預測的風險，包括但不限於本金損失。本分析僅供參考，不構成直接投資建議。投資者應根據自身風險承受能力獨立判斷，自主決策。