美債收益率攀升vs地緣反復，貴金屬反彈遇阻

獨家觀點-正文

發佈時間：2026-03-25 17:41:14

【市場焦點解析】

1、美聯儲加息預期意外升溫，降息幻想徹底降溫。芝加哥聯儲主席古爾斯比（此前爲“降息派”代表）今日公開表態，語氣強硬地指出“所有政策選項都在考量範圍內，利率存在雙向調整可能”，並直言若通脹失控將考慮加息。受此影響，2年期美債收益率單周飆升12個基點，CME美聯儲觀察工具顯示，年內至少加息一次的概率已升至40%，美元指數在99.0-100.0區間窄幅震蕩，對貴金屬形成壓制。

2、中東地緣局勢反復，避險情緒先升後降。美以與伊朗軍事對抗進入第四周，霍爾木茲海峽運輸受阻推升油價（WTI原油一度逼近100美元/桶），初期帶動避險資金流入貴金屬。但隨後消息稱美國有意提出爲期一個月的停火方案，與伊朗討論結束戰爭協議，市場避險情緒邊際降溫，部分多頭獲利了結，導致貴金屬早盤衝高後出現回調。

3、歐元區經濟疲軟疊加央行政策兩難，間接支撐貴金屬。歐元區3月綜合PMI跌至10個月低點，法國PMI連降三月陷入收縮。部分歐央行管委暗示可能最早於4月考慮提高借貸成本，高盛預計歐央行將在4月和6月各加息25個基點，歐元承壓間接支撐美元，但全球經濟分化背景下貴金屬避險屬性仍獲資金青睞。

【金銀技術布局】

黃金技術面分析

日線級別：價格交投於4556.47附近，盤中最高4602.46，均線多頭排列但價格位於80均線下方，大級別需觀望。

短線操作（15分鍾）：均線呈多頭排列。早盤多單已按止盈離場，當前等待價格再次突破20均線後的多頭共振機會。

白銀技術面分析

日線級別：價格交投於72.556附近，盤中最高74.513，均線多頭排列但價格位於80均線下方，大級別需觀望。

短線操作（15分鍾）：均線呈多頭排列。早盤多單已按兩倍盈虧比或均線跟隨止盈離場，當前等待價格再次突破20均線後的多頭機會。

風險提示

交易市場存在不可預測的風險，包括但不限於本金損失。本分析僅供參考，不構成直接投資建議。投資者應根據自身風險承受能力獨立判斷，自主決策。

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