米蘭釋放降息信號，美債收益率回落助推金銀企穩

獨家觀點-正文

發佈時間：2026-03-26 10:10:10

【市場焦點解析】

1、美聯儲理事米蘭在數字資產峯會發表講話，釋放鴿派信號，成爲隔夜金銀反彈的核心驅動。米蘭表示當前貨幣政策略微限制性，主張年內逐步降息至中性利率水平，並指出油價飆升對通脹預期“零溢出”，就業市場已進入持續走弱的長周期。這一表態與此前鮑威爾、傑斐遜的鷹派講話形成邊際松動，市場對降息預期略有回升，推動隔夜金銀企穩反彈。但美聯儲3月議息會議維持利率不變，點陣圖顯示2026年僅降息1次，中長期鷹派基調未改，今日早間反彈遇阻。

2、美伊衝突呈現“談判傳聞與軍事對抗並存”的分化態勢，地緣支撐反復。美方釋放談判信號，計劃安排會議討論“退出方案”；伊朗方面全盤否認談判傳聞，提出5項停戰條件，同時發起第80、81波反擊，擊落美軍F-18戰鬥機。以色列總理下令48小時內摧毀伊朗軍工產業設施，批準將預備役徵召上限提高至40萬人。地緣支撐反復導致避險情緒波動，隔夜談判傳聞降溫，今日早間軍事對抗消息再度發酵，但整體支撐力度有限。

3、美國10年期國債收益率下跌3.76個基點，報4.3223%，爲隔夜金銀反彈提供重要支撐。美債收益率回落源於美聯儲鴿派邊際松動，資金從美債流向貴金屬市場。但美債收益率仍維持4.3%以上高位，估值壓制未完全消除，今日早間美元小幅回升、收益率略有反彈，進一步制約金銀反彈幅度。

【金銀技術布局】

黃金技術面分析

日線級別：昨日長上影小陽線收報4506.35，盤中最高4602.54，均線多頭排列但價格跌破80均線，短期承壓，等待價格與均線方向同向後再考慮中長線機會。

短線操作（15分鍾）：均線呈空頭排列，價格位於長短周期均線之間。等待價格跌破20均線（4528.37）時可輕倉試空，止損參考日內高點（4544.04）。

白銀技術面分析

日線級別：昨日長上影小陰線收報71.152，盤中最高74.557，均線多頭排列但價格跌破80均線，需等待價格重回80均線上方並與均線共振後再尋找做多機會。

短線操作（15分鍾）：均線呈空頭排列，價格位於長短周期均線之間。等待價格跌破20均線（71.563）時可輕倉試空，止損參考日內高點（72.117）。

風險提示

交易市場存在不可預測的風險，包括但不限於本金損失。本分析僅供參考，不構成直接投資建議。投資者應根據自身風險承受能力獨立判斷，自主決策。

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