CPI數據成短期關鍵分水嶺，祕魯能源危機加劇白銀供應擔憂

獨家觀點-正文

發佈時間：2026-05-12 16:36:12

一、美伊談判陷入致命僵局，地緣風險推升金銀避險買盤：

特朗普11日明確表態伊朗最新和平方案"完全不可接受"，稱停火協議已"命懸一線"，雙方在濃縮鈾處置、戰爭賠償及霍爾木茲海峽主權問題上分歧嚴重。消息引發國際油價大漲超3%，布倫特原油突破104美元/桶，推動現貨黃金探底回升，日內由跌轉漲，現貨白銀暴力拉升漲超7%，突破86美元/盎司，創3月中旬以來新高。

二、美國4月CPI數據今晚20:30公布，成短期走勢關鍵分水嶺：

市場預期未季調CPI年率爲3.7%，前值3.3%，核心CPI年率預計2.7%。該數據將直接決定美聯儲6月降息概率，若通脹超預期升溫，將鞏固高利率政策立場，壓制金銀價格；若通脹溫和回落，將強化降息預期，推動金價突破4750.00美元整數關口，白銀則有望衝擊88.000美元/盎司，市場提前進入謹慎等待狀態。

三、瑞銀維持年末金銀高價預測，基本面支撐獲權威背書：

5月12日瑞銀表態維持對年末金價5600美元/盎司和銀價100美元/盎司的預測不變，強調支撐貴金屬走勢的基本面因素仍然完好。其指出，自伊朗戰爭爆發以來，通脹上升而美聯儲維持利率不變導致實際利率受到壓縮，全球央行持續購金，白銀工業需求爆發，這些因素將持續支撐金銀價格走高。

四、祕魯能源危機法案生效引發白銀供給擔憂，工業需求缺口擴大：

5月11日祕魯能源危機法案正式生效，將工業及礦山用電優先級降至最低。祕魯作爲全球第三大產銀國，市場擔憂供給端可能出現擾動，進一步加大白銀供應缺口。全球白銀已連續六年供應短缺，2026年缺口預計擴大至4630-6700萬盎司，光伏、新能源汽車等產業需求爆發，工業用銀佔比超60%，推動銀價漲幅遠超黃金，成爲貴金屬市場最強勢品種。

黃金技術面分析

日線級別：今日亞洲盤開盤4732.42美元/盎司，日內先揚後抑，最低回到4686.80，維持寬幅震蕩格局。均線空頭排列，中長線偏空，可關注日內收盤價是否能有效跌破20均線，若跌破可布局中線空頭機會。

日內短線（15分鍾）：均線當前空頭排列，80均線依然斜率向上。可等待80均線走平後，價格回踩20均線並再次下破時進場做空，當前耐心等待。

白銀技術面分析

日線級別：今日開盤85.678美元/盎司，亞洲盤震蕩下行，沒有較好的趨勢機會。均線空頭排列，當前價格在80均線上方，等待價格與均線共振的機會再布局中線機會。

日內短線（15分鍾）： 均線當前空頭排列，但80均線依然斜率向上，當前的下跌只能定位爲回調。等待價格回踩20均線後再考慮空頭機會。

風險提示

交易市場存在不可預測的風險，包括但不限於本金損失。本分析僅供參考，不構成直接投資建議。投資者應根據自身風險承受能力獨立判斷，自主決策。

上一篇美國CPI超預期，金銀承壓震蕩下一篇美伊談判陷入僵局，白銀暴力突破