美國CPI超預期，金銀承壓震蕩

獨家觀點-正文

發佈時間：2026-05-13 09:47:48

市場消息面解析

1、美國4月CPI超預期升至3.8%，通脹壓制金銀價格：

5月12日20:30美國勞工統計局公布的數據顯示，未季調CPI年率錄得3.8%，高於市場預期的3.7%，創2023年5月以來最高增幅；核心CPI年率爲2.8%，同樣高於預期的2.7%。

數據發布後，美聯儲年內降息預期進一步降溫，美元與美債收益率同步走高，現貨黃金一度跌至4638.41美元/盎司。

2、美伊談判陷入致命僵局：

特朗普多次表態稱伊朗最新和平方案“完全不可接受”，雙方在濃縮鈾處置、戰爭賠償及霍爾木茲海峽主權問題上分歧嚴重，停火協議“命懸一線”。消息引發國際油價大漲超3%，布倫特原油突破104美元/桶。

地緣避險情緒對金銀形成支撐，但高通脹數據帶來的美聯儲政策收緊預期，又對貴金屬構成壓制，導致金銀價格寬幅震蕩，黃金在4639.00-4773.00美元/盎司區間波動，白銀則在83.000-87.000美元/盎司區間震蕩。

3、美聯儲4月議息會議紀要釋放鷹派信號：

美聯儲公布的4月會議紀要顯示，多位官員強調通脹壓力仍然高企，中東油價上行可能進一步推升通脹，需維持高利率更久，部分鷹派成員甚至提及加息可能性。

與此同時，祕魯能源危機法案將工業及礦山用電優先級降至最低，作爲全球第三大產銀國，市場擔憂供給端出現波動。

全球白銀已連續六年短缺，2026年缺口預計擴大至4630-6700萬盎司，光伏、新能源汽車等產業需求爆發，工業用銀佔比超60%，這一基本面支撐使得白銀在回調中表現出更強韌性，收報86.483美元/盎司，明顯強於黃金走勢。

黃金技術面分析

日線級別：上一個交易日十字星小陰線，收報4714.52，盤中最高4780.02，最低4638.41。均線空頭排列，中長線偏空，但長期均線開始走平，等待市場重新選擇方向後再找機會介入中線機會。

日內短線（15分鍾）：均線當前多頭排列，等待回踩後的做多機會。

白銀技術面分析

日線級別：上一個交易日長下影小陽線，收報86.483，盤中最低83.375，最高87.124。均線空頭排列，但當前價格已有效突破80均線上方，等待市場價格與均線方向共振時找機會布局中線機會。

日內短線（15分鍾）：均線當前多頭排列，等待價格回踩20均線後再突破時可參與短線多單機會。

風險提示

交易市場存在不可預測的風險，包括但不限於本金損失。本分析僅供參考，不構成直接投資建議。投資者應根據自身風險承受能力獨立判斷，自主決策。