沃什鷹派講話重挫金銀

一、市場消息面解析：鷹派言論推升加息預期，地緣與就業數據限制跌幅

• 沃什釋放強鷹派信號：美聯儲主席沃什在傑克遜霍爾年會發表就任後首次主旨演講，25次提及通脹並強調2%通脹目標堅定不移，明確表示若基礎通脹未能以足夠快的速度回落，美聯儲仍有大量工作要做。講話釋放強鷹派信號後，市場迅速修正政策預期，9月加息概率從講話前的35%升至60%左右，兩年期美債收益率跳升12個基點創6月以來最大單日漲幅，無息貴金屬持有成本大幅抬升。

• 美伊軍事衝突驟然升級：週末美伊軍事衝突升溫，美軍空襲伊朗拉拉克島革命衛隊導彈設施，伊朗隨即向駐約旦美軍基地發射彈道導彈回應，為7月底以來首次直接軍事對抗。

• 非農下修與央行購金托底：數據顯示美國非農就業人數初步下修7.9萬人，幅度超出市場預期，就業市場韌性邊際減弱，制約了加息預期的進一步上行。同時CFTC數據顯示，截至8月25日當週COMEX黃金淨多頭頭寸創11個月新高，全球央行持續購金的長期支撐邏輯依然存在，在一定程度上限制了金銀的深度下行空間。

二、黃金技術面分析：日線維持寬幅震盪，短線關注20均線破位



• 日線級別（中期趨勢）：今日亞洲盤開盤報 4433.28 美元/盎司，日內延續回調走勢，最低觸及 4396.60 美元，回落至 4400 整數關口下方後獲得買盤反彈，整體維持寬幅震盪格局。當前日線均線仍處於金叉排列，大週期方向偏多，價格雖回踩均線但未跌破 20 均線，中線趨勢型入場時機仍需等待進一步確認；

• 15分鐘級別（日內短線）：短期均線呈現空頭排列。若價格反彈後再次跌破 20 均線，可考慮順勢跟進短線空單，止損參考反彈高點上方，離場目標參考兩倍盈虧比。

三、白銀技術面分析：日線震盪上行，短線耐心等待均線破位



• 日線級別（中期趨勢）：今日開盤報 65.483 美元/盎司，日內呈震盪上行走勢。儘管均線呈現死叉，但 20 均線已逐步貼近 80 均線，價格回踩均線支撐，建議等待均線系統形成新的共振後再行佈局中線波段；

• 15分鐘級別（日內短線）：短線均線目前呈現多頭排列，價格在均線之間穿梭震盪。可耐心等待價格確認下破 20 均線後再參與空頭機會，當前以觀望為主。

四、風險提示

交易市場存在不可預測的風險，包括但不限於本金損失。本分析僅供參考，不構成直接投資建議。投資者應根據自身風險承受能力獨立判斷，自主決策。