美伊戰事復燃，黃金跌至4300（2026/09/02）

一、基本面分析

加息預期逼近七成，美債收益率繼續壓制黃金：

沃什此前的鷹派影響繼續發酵，市場對美聯儲9月加息25個基點的預期進一步升至68%，今天美國10年期國債收益率已經超過4.80%。美元、美債收益率與加息預期同步走高，使黃金繼續承受較強壓力，昨夜一度出現超過2%的跌幅，今晨進一步回落至4300美元附近。

中東衝突升級，但市場首先交易通脹風險：

美伊軍事摩擦再次升級，同時霍爾木茲運輸風險增加，布倫特期價升至 94.65美元/桶，WTI期價升至 90.22美元/桶。與此前不同，目前市場更加關注能源成本上漲對美國通脹的影響，因此地緣因素並未明顯推動黃金，反而通過“能源成本上升—通脹預期升溫—加息概率增加”的路徑進一步壓制金價。

北京時間今晚 20:15 將公佈8月ADP就業數據，市場關注其能否改變目前接近七成的9月加息定價，本週五非農則仍是最終方向節點。

二、週期技術面分析



一小時週期（日內短線：空頭主導 / 深度超賣）

• 走勢評估：一小時圖顯示黃金當前運行於 4307.16 附近，今日最高 4335.76、最低 4304.93。價格明顯運行於MA1、MA20及MA30下方，三條均線呈明顯弱勢排列。近期高點和低點持續下移，空頭趨勢仍然佔據主導。

• 指標監測：RSI(14)已經降至 23.37，進入明顯超賣區域。因此雖然趨勢偏弱，但4300附近繼續直接追空的風險已經明顯提高，短線更適合等待反彈後的壓力確認。



四小時週期（中期趨勢：明顯偏空 / 超賣加速）

• 走勢評估：四小時均線持續向下發散，此前高位震盪結構已經被連續大陰線破壞，當前屬於比較明確的下降結構。

• 指標監測：RSI(14)錄得 21.64，已經進入重度超賣區域。趨勢仍偏空，但連續快速下跌後出現技術性反彈的可能性正在提高，因此不宜在4300附近繼續追跌。

三、交易執行計劃

基於一小時與四小時週期均保持明顯偏空結構，但當前兩個週期已經嚴重超賣，今日採取等待反彈後做空的計劃。

• 策略方向：反彈做空

• 交易信號：賣出

• 信心指數：75 / 100

• 入場觀察區間：4340.00 - 4347.00

• 入場中位線：4343.50

• 止損參考位置：4360.00

• 目標止盈位置：4300.00

• 風險回報比例：約 1 : 2.6

【執行細節】

目前黃金已經跌至4307附近，一小時與四小時RSI同時進入超賣區域，因此不建議在當前低位繼續追空。

理想節奏是等待價格出現技術性反彈，回到 4340—4347 區域。該位置接近四小時MA1 4341.98，同時屬於一小時跌破後的反抽壓力區域。

如果反彈進入該區域後出現明顯長上影、陰線吞沒，或者短暫突破後重新跌回，可作為空頭延續的確認，再關注下行空間。

今晚20:15 ADP公佈前後可能出現明顯波動，盤中瞬間刺破關鍵位置不宜直接視為有效突破，應優先觀察K線收線表現。

風險提示

交易市場存在不可預測的風險，包括但不限於本金損失。本分析僅供參考，不構成直接投資建議。投資者應根據自身風險承受能力獨立判斷，自主決策。