美伊衝突升級，金銀弱勢震盪

一、市場消息面解析

• 傑克遜霍爾年會鷹派講話餘溫持續發酵，美聯儲9月加息概率飆升至65%以上，美債收益率創階段新高壓制金銀。美聯儲主席沃什上週發表強鷹派講話，強調堅定捍衛2%通脹目標，若通脹回落不及預期將繼續收緊政策。截至9月1日，利率期貨定價美聯儲9月加息25個基點的概率升至65.4%，較講話前幾乎翻倍；

• 美伊軍事衝突升級推升能源價格大漲，通脹粘性擔憂升溫進一步強化加息預期，蓋過地緣避險支撐壓制金銀。週末美伊爆發直接軍事對抗，美軍空襲伊朗境內軍事設施，伊朗發射彈道導彈反擊駐中東美軍，地緣供應風險推動國際能源價格創三週最大單日漲幅。

• 本週重磅就業數據密集來襲，市場進入觀望期控倉等待信號，金銀維持區間震盪格局。9月第一週為非農超級週，將陸續公佈JOLTS職位空缺、ADP就業、ISM製造業與服務業指數及8月非農就業報告，其中非農數據是美聯儲9月議息會議前最核心的決策依據。

• 美元信用隱憂與央行購金長期支撐仍在，疊加技術面關鍵支撐位買盤承接，限制金銀深度下跌空間。儘管短期受加息預期壓制，但美國財政赤字高企、債務貨幣化擔憂持續發酵，美元信用弱化的中長期利多邏輯未變；同時全球央行持續購金趨勢未改，中國央行已連續21個月增持黃金儲備，官方戰略配置需求持續釋放。

二、黃金技術面分析



• 日線級別：今日亞洲盤開盤4447.80美元/盎司，日內窄幅回調，延續小級別空頭走勢。當前均線處於金叉狀態，大方向看多，價格回落均線之間，等待新的上破20均線可佈局中線多單機會。

• 日內短線（15分鐘）：均線目前呈現空頭排列。價格下破20均線位置可進場做空，止損參考上方高點4446.05，按兩倍盈虧比離場。

三、白銀技術面分析



• 日線級別：今日開盤66.518美元/盎司，日內窄幅震盪，方向偏空。均線已轉為金叉，方向轉向多頭，當前價格在均線附近，等待合適的中線多頭機會。

• 日內短線（15分鐘）：均線目前呈現空頭排列，震盪區間明顯。可等待市場突破區間後再選擇操作機會，能力強的可圍繞區間進行高拋低吸。

四、風險提示

交易市場存在不可預測的風險，包括但不限於本金損失。本分析僅供參考，不構成直接投資建議。投資者應根據自身風險承受能力獨立判斷，自主決策。