一、事件概述

美國貿易代表格裏爾2月25日表示，針對部分國家的關稅稅率將從新實施的10%上調至15%或更高，但未透露具體國家名單或實施時間表。格裏爾同時明確，特朗普政府不打算在現有水平上進一步提高對華關稅，因總統計劃在未來數周內訪問中國。

此次關稅調整是特朗普政府應對最高法院上周推翻其緊急關稅授權的後續行動。新實施的10%臨時關稅依據《1974年貿易法》第122條，已於2月24日生效。格裏爾表示，未來將主要通過301調查對特定國家的不公平貿易行爲進行審查，並據此決定是否加徵更高關稅。他還提及，《1930年關稅法》第338條等老法規仍可作爲備選法律工具。

二、市場影響分析

1.關稅政策不確定性維持高位

格裏爾關於“部分國家稅率將升至15%或更高”的表態較爲模糊，未明確具體對象及實施條件，使市場難以形成穩定預期。企業需同時應對已生效的10%臨時關稅、未來可能上調的更高稅率，以及301調查等長期審查程序。這種多重不確定性對商業決策構成持續壓制。

2. 對華關稅穩定緩解部分擔憂

美方明確不提高對華關稅的表態，爲中美貿易關系提供了階段性穩定信號。中國是美國主要貿易夥伴，這一立場有助於避免雙邊貿易摩擦進一步升級。但對於其他未與美國達成貿易協議的國家，未來面臨的關稅壓力仍存較大變數。

3. 301調查成爲政策重點

格裏爾表示301調查將成爲未來關稅政策的“核心”。這類調查針對具體國家及貿易行爲，耗時較長且結果存在不確定性。調查期間，相關國家對美出口將面臨持續的政策風險，可能影響全球供應鏈布局。

三、技術分析

北京時間2月26日17：46，現貨黃金價格當前報5181.70美元/盎司，日內上漲0.33%。

技術指標顯示：

相對強弱指數（RSI）爲49.292，處於中性區間；

隨機指標（STOCH）爲64.541；

MACD指標爲3.09，保持正值。

金價上方阻力位於5200美元整數關口，下方支撐位於5150美元區域。

四、前景展望

1.301調查進展

未來需關注針對印尼等國301調查的啓動及調查結果。調查結論及後續關稅措施將對相關國家對美出口產生直接影響。

2. 特朗普訪華動向

總統計劃中的中國之行，可能涉及雙邊貿易議題。訪問期間的表態及成果值得關注。

3. 貿易協議執行情況

美國與部分國家已達成貿易協議，這些協議能否在關稅調整過程中得到有效執行，將影響市場對美貿易政策可預測性的評估。

總結

美方關於部分國家關稅將上調的表態，爲貿易政策增添了新的不確定性。對華關稅的穩定表態則部分緩解了市場擔憂。金價在5180美元附近持穩，顯示市場對貿易政策前景保持謹慎觀望。後續需關注301調查進展及總統訪華動向。