一、 Harga Emas Terus Meningkat dengan Kuat
Pada pagi 11 Ogos sesi Asia, emas spot terus meningkat. Sehingga 10:17 waktu Beijing, harga emas dicatatkan pada 4432.49 USD/ons, meningkat 42.99 USD pada hari itu, naik 0.98%, dengan paras tertinggi intraday mencapai 4435.29 USD, sekali lagi menembusi paras tertinggi hampir lapan minggu.
Dari perspektif pasaran, emas telah meningkat dengan cepat dari sekitar 4388 USD, kini telah menembusi paras 4400 USD, 4420 USD dan lain-lain secara berterusan. Purata bergerak jangka pendek masih menunjukkan arah menaik, dengan pembelian pasaran yang agak aktif. Data pekerjaan AS sebelum ini lemah, menyebabkan pasaran menilai semula dasar Bank Pusat AS akan datang, ditambah lagi dengan situasi Timur Tengah yang masih tidak menentu, bersama-sama mendorong emas kekal kukuh.
二、 Bank Pusat Terus Meningkatkan Pegangan Emas
Kenaikan emas baru-baru ini juga disokong oleh permintaan penempatan rasmi.
Data terkini dari Bank Rakyat China menunjukkan, sehingga akhir Julai 2026, rizab emas China mencapai 76.08 juta ons, meningkat 0.64 juta ons berbanding akhir Jun, ini adalah peningkatan rizab emas selama 21 bulan berturut-turut, dan jumlah peningkatan bulan ini lebih besar daripada sebelumnya.
Dari perspektif global, permintaan penempatan emas oleh institusi rasmi masih tinggi. Pada suku kedua tahun ini, pembelian bersih emas oleh bank pusat global mencapai 289 tan, meningkat 62% dari tahun sebelumnya.
Permintaan rasmi yang berterusan memberikan sokongan jangka sederhana dan panjang yang lebih stabil kepada emas. Terutamanya dalam keadaan ketidaktentuan tinggi ekonomi global dan geopolitik, kepentingan emas dalam kepelbagaian rizab masih meningkat.
三、 Data Inflasi AS Menjadi Fokus Minggu Ini
Fokus pasaran minggu ini akan beralih kepada data CPI dan PPI AS untuk bulan Julai.
Pada masa ini, pasaran menjangkakan bahawa CPI bulan Julai mungkin berubah dari penurunan 0.4% kepada kenaikan 0.1% secara bulanan, manakala kadar kenaikan tahunan dijangka turun dari 3.5% kepada 3.4%; CPI teras dijangka meningkat 0.1% secara bulanan dan kenaikan tahunan sekitar 2.5%.
Selepas data pekerjaan menunjukkan kelemahan, jangkaan pasaran terhadap pengetatan dasar lanjut oleh Rizab Persekutuan (Fed) telah mula mereda. Pada masa ini, jangkaan pasaran terhadap penyesuaian dasar pada bulan September berada dalam fasa perubahan yang berterusan, oleh itu kepentingan data inflasi kali ini meningkat dengan ketara.
Jika inflasi terus melambat, keperluan Fed untuk mengekalkan pengetatan dasar dalam jangka pendek mungkin berkurangan, hasil bon AS juga mungkin terhad, seterusnya terus menyokong emas.
Sebaliknya, jika data jelas melebihi jangkaan, pasaran mungkin menyesuaikan semula penilaian kadar faedah, menjadikan turun naik emas dalam jangka pendek juga meningkat dengan ketara.
Empat, Situasi Timur Tengah Kekal Kacau
Selain daripada data ekonomi Amerika Syarikat, rundingan berkaitan Selat Hormuz masih menjadi faktor penting yang mempengaruhi sentimen pasaran.
Perundingan antara Iran dan Oman mengenai pembukaan semula laluan walaupun telah ada kemajuan, Iran meletakkan syarat seperti penghapusan sekatan, pampasan dan penghentian ancaman ketenteraan, manakala pihak Amerika juga mengemukakan permintaan yang sepadan, oleh itu mencapai persetujuan menyeluruh dalam jangka pendek masih menghadapi kesukaran yang besar.
Sementara itu, insiden keselamatan serantau masih berterusan, kebimbangan pasaran terhadap kestabilan laluan penting dan bekalan tenaga masih belum reda sepenuhnya.
Lima, Prospek Pasaran
Dari segi keseluruhan, emas pada masa ini masih berada dalam momentum kenaikan yang kukuh. Sehingga 10:17, harga emas telah meningkat kepada 4432.49 dolar AS, semakin hampir dengan angka bulat 4500 dolar AS.
Dari segi jangka pendek, sekitar 4400 dolar AS telah menjadi kawasan pemerhatian yang penting, manakala pihak atas memfokuskan perhatian pada 4450 dolar AS dan sekitar 4500 dolar AS. Jika data inflasi Amerika terus lemah, dan situasi Timur Tengah tidak menunjukkan pelonggaran yang jelas, emas masih berpotensi untuk kekal kuat.
Namun begitu, kelajuan kenaikan harga emas baru-baru ini agak pantas, oleh itu kemungkinan turun naik di paras tinggi juga mungkin meningkat. Data CPI, PPI minggu ini serta perkembangan rundingan Timur Tengah akan menjadi faktor penting untuk menilai sama ada emas boleh terus menghampiri 4500 dolar AS.