1. Harga emas kembali ke sekitar 4410 USD setelah melonjak

Pada sesi pagi Asia pada 13 Ogos, emas spot terus berada di atas 4400 USD. Harga semasa seketika naik ke 4449.71 USD/ons, kemudian kembali menurun. Pada sekitar jam 10 pagi waktu Beijing, harga emas dilaporkan 4409.53 USD/ons, naik sedikit 0.02% dalam sehari, dengan paras terendah mencapai 4398.41 USD. Pada sesi perdagangan sebelumnya, emas telah naik dengan ketara selepas data inflasi AS diumumkan, kembali berdiri di atas paras 4400 USD, dan secara keseluruhan masih berada di tahap tinggi sejak awal Jun.

Dilihat dari pasaran hari itu, emas pada waktu pagi cepat mencuba paras 4450 USD tetapi gagal untuk meneruskan kenaikan, kemudian kembali menyusun di sekitar 4400 USD. Data pekerjaan sebelumnya lemah, ditambah dengan CPI terbaru tidak menunjukkan lonjakan yang ketara, menyebabkan jangkaan pasaran terhadap pengukuhan polisi Fed jangka pendek terus menurun. Namun, selepas kenaikan berterusan, paras sekitar 4450 USD juga menunjukkan tekanan penjualan untuk merealisasikan keuntungan.

2. CPI AS Julai melambat, jangkaan polisi untuk September disesuaikan

Indeks harga pengguna (CPI) AS bagi Julai menjadi acara penting yang mendorong kenaikan harga emas kali ini. Data menunjukkan CPI bulanan Julai meningkat 0.1%, sesuai dengan jangkaan pasaran, manakala kenaikan tahunan turun dari 3.5% pada Jun ke 3.4%. Eksklusif makanan dan tenaga, CPI teras tahunan naik 2.5%, juga lebih rendah daripada 2.6% sebelumnya, keseluruhan data tidak menunjukkan tekanan harga AS meningkat dengan ketara.

Selepas data diumumkan, pasaran segera menyesuaikan penilaiannya terhadap mesyuarat Fed pada September. Data FedWatch menunjukkan kemungkinan pengukuhan polis pada September menurun dari kira-kira 46% sebelum data diumumkan kepada sekitar 40%. Sebelumnya, dalam mesyuarat Julai, Fed mengekalkan kadar polisi di antara 3.50% hingga 3.75%, dengan tiga ahli masih menyokong penyesuaian kadar lanjut. Dengan kelemahan data pekerjaan dan penurunan CPI Julai, pasaran kini lebih cenderung memandang Fed akan terus memerhatikan prestasi ekonomi pada September.

>Walau bagaimanapun, masih tiada konsensus sepenuhnya di dalam Kalangan ahli Federal Reserve. Beberapa pegawai berpendapat bahawa tekanan harga kini masih berada pada tahap tinggi, dan mengubah dasar terlalu awal mungkin meningkatkan risiko di masa hadapan. Oleh itu, walaupun data CPI satu kali dapat meredakan kebimbangan pasaran, ia masih belum mencukupi untuk memastikan arah dasar seterusnya. 3. PPI dan data tuntutan awal menyusul, pasaran menunggu isyarat baru Selepas pengumuman CPI, tumpuan pasaran telah beralih kepada Indeks Harga Pengeluar (PPI) Amerika Syarikat untuk bulan Julai dan jumlah tuntutan awal bantuan pengangguran pada minggu terkini, diikuti dengan data jualan runcit. Data ini akan lebih lanjut mencerminkan perubahan kos perniagaan Amerika, keadaan pekerjaan, serta permintaan pengguna, dan juga akan menjadi rujukan penting bagi Fed dalam menilai keadaan ekonomi seterusnya. Jika PPI juga menunjukkan tekanan harga berkurangan, dan jumlah tuntutan awal meningkat, jangkaan pasaran untuk mengekalkan dasar semasa pada bulan September mungkin semakin kukuh. Sebaliknya, jika harga peringkat pengeluaran jelas melebihi jangkaan, ia mungkin mencetuskan kebimbangan pasaran terhadap inflasi yang berulang. Disebabkan harga emas baru-baru ini meningkat secara berterusan, kemungkinan berlakunya turun naik besar sebelum dan selepas pengumuman data juga semakin tinggi. 4. Rundingan Amerika-Iran terus buntu, laluan Selat Hormuz masih terhad Di Timur Tengah, rundingan antara Amerika Syarikat dan Iran masih belum mencapai kejayaan yang jelas. Iran menyatakan bahawa kedua-dua pihak masih tidak memulakan perbincangan baru mengenai lanjutan gencatan senjata, dan juga berpendapat Amerika sebelum ini tidak menunaikan komitmen mengikut peraturan yang bersangkutan. Pakistan pula menyatakan bahawa terdapat ruang untuk melanjutkan perjanjian persefahaman tersebut, tetapi proses keamanan yang lebih luas masih berada dalam keadaan buntu. Keadaan laluan di Selat Hormuz juga terus menjadi tumpuan pasaran. Data pelayaran menunjukkan pada hari Selasa hanya terdapat 8 kapal melalui selat tersebut, jelas lebih rendah daripada tahap normal sebelum ini. Sementara itu, Amerika dan pemberontak Houthi Yemen masing-masing melaporkan kejadian serangan terhadap kapal di laut, menjadikan risiko keselamatan pengangkutan di rantau ini masih tinggi. Presiden Amerika, Donald Trump, kemudian sekali lagi mengeluarkan kenyataan tegas mengenai Iran dan Selat Hormuz, memperlihatkan perbezaan yang jelas dalam kedudukan kedua-dua pihak. Tanpa kemajuan konkrit dalam rundingan, situasi di Timur Tengah masih sukar mereda dalam jangka pendek, yang juga terus menyokong permintaan perlindungan terhadap emas.>5. Pasaran beralih memberi perhatian kepada prestasi sekitar 4450 dolar

Secara keseluruhan, kenaikan harga emas kali ini pertama-tama didorong oleh CPI AS yang sederhana dan penyesuaian jangkaan dasar, sementara rundingan AS-Iran yang terhenti dan had laluan di Selat Hormuz juga meningkatkan permintaan pasaran untuk aset selamat. Walau bagaimanapun, ketegangan berterusan di Timur Tengah juga akan meningkatkan kos tenaga global, dan jika tekanan harga di AS meningkat semula, jangkaan dasar Rizab Persekutuan mungkin sekali lagi berubah.