1. Harga emas melonjak tinggi kemudian kembali ke sekitar $4410

Pada awal sesi pasaran Asia 18 Ogos, emas spot berlegar di atas $4400. Sehingga 09:57 waktu Beijing, harga emas dicatatkan pada $4408.25/ons, menurun $8.51 dalam sehari, iaitu penurunan 0.19%. Harga dibuka pada $4421.48 pada hari itu, mencecah paras tertinggi $4436.24 dan terendah pada $4404.33 semasa dagangan.

Pada hari dagangan sebelumnya, emas meningkat 0.93%, berakhir pada $4416.43/ons, dengan paras tertinggi semasa dagangan $4428.87; kontrak emas COMEX Disember turut meningkat 0.8%, berakhir sekitar $4473.70. Menjelang Selasa, harga emas sekali lagi mencecah $4436 tetapi kemudian sedikit menurun, kini masih kekal di atas paras bulat $4400.

Kekuatan semula emas baru-baru ini berkaitan dengan penurunan beberapa data ekonomi Amerika Syarikat serta jangkaan pasaran yang mengurangkan kemungkinan Fed menyesuaikan kadar faedah lanjut pada bulan September.

2. Data ekonomi Amerika Syarikat berkali-kali menurun

Data ekonomi Amerika Syarikat yang dikeluarkan baru-baru ini secara keseluruhan lebih lemah daripada sebelumnya.

Jualan runcit AS pada Julai menurun 0.6% sebulan, bukan sahaja lebih rendah daripada jangkaan pasaran sebelumnya 0.1%, malah ini merupakan penurunan pertama dalam sembilan bulan. Data pekerjaan Julai yang diumumkan sebelumnya juga lemah, dengan penambahan pekerjaan kurang daripada jangkaan, menyebabkan pasaran mula menilai semula kadar pertumbuhan ekonomi AS.

Data harga juga menunjukkan penurunan. CPI AS pada Julai meningkat 3.4% dari tahun ke tahun, lebih rendah daripada 3.5% pada bulan Jun; PPI Julai kekal pada tahap bulanan yang sama, dengan kenaikan tahunan menurun dari 5.5% kepada 4.7%.

Selepas beberapa data diumumkan berturut-turut, pandangan pasaran terhadap penyesuaian polisi Fed pada bulan September berubah dengan jelas. Data FedWatch menunjukkan, kebarangkalian menaikkan kadar faedah pada bulan September kini turun kepada kira-kira 35%, manakala sebulan lalu ia masih melebihi 50%, dan pasaran menjangkakan kemungkinan mengekalkan kadar faedah semasa sudah melebihi 60%.

3. Minit Mesyuarat Fed akan diumumkan tidak lama lagi

Fokus pasaran seterusnya akan beralih kepada risalah mesyuarat Federal Reserve Julai. Dalam mesyuarat Julai, Federal Reserve terus mengekalkan kadar faedah dasar pada julat 3.50% hingga 3.75%, ini merupakan kali kelima berturut-turut kadar tersebut tidak berubah. Bagaimanapun, daripada 12 ahli yang mempunyai hak mengundi, 3 orang menyokong kenaikan faedah lebih lanjut, ini juga menjadi sebab utama pasaran memberi perhatian terhadap risalah mesyuarat ini.

Baru-baru ini, data pekerjaan, penggunaan dan harga menunjukkan penurunan tertentu, justeru pasaran berharap dapat mengetahui lebih lanjut pandangan dalaman Federal Reserve mengenai inflasi, pertumbuhan ekonomi dan dasar selanjutnya melalui risalah mesyuarat. Jika lebih ramai pegawai cenderung untuk terus memerhati data, jangkaan penyesuaian dasar pada September mungkin terus menurun; sekiranya risalah menekankan tekanan harga, penilaian pasaran masih mungkin berubah.

4. Rundingan AS-Iran tidak menunjukkan kemajuan, laluan Selat Hormuz perlahan

Dari segi Timur Tengah, ketegangan antara AS dan Iran masih belum jelas reda. Sebelum ini, perjanjian pemahaman AS-Iran telah tamat, pihak Iran menyatakan bahawa jika proses diplomatik tidak mencapai hasil, mereka mungkin mengambil pendirian ketenteraan yang lebih tegas. Pihak AS pula secara jelas menolak kemungkinan hanya melanjutkan perjanjian sedia ada, kedua-dua pihak masih mengekalkan kenyataan tegas.

Kemudian, keadaan laluan Selat Hormuz turut menjadi perhatian. Data Kpler menunjukkan, pada hari Sabtu lepas hanya lima kapal pengangkut komoditi besar melintasi selat itu, pada hari Ahad pula tiada kapal yang direkodkan melintasinya, berbanding satu hujung minggu sebelum ini sebanyak 31 kapal.

Selepas ketegangan di rantau meningkat, harga tenaga global meningkat ketara, satu kontrak tenaga penanda aras antarabangsa naik pada hari Isnin kepada $90.87 setong, satu lagi kontrak penanda aras AS naik kepada $84.50 setong. Kos tenaga yang terus meningkat menyebabkan pasaran memberi perhatian semula terhadap kemungkinan tekanan harga meningkat, sekaligus menambah ketidakpastian terhadap dasar selanjutnya Federal Reserve.

5. Ramalan Pasaran

Ketika ini, harga emas masih berada di kawasan tinggi sekitar $4400. Sehingga 09:57, harga emas walaupun menurun sedikit dari paras tertinggi harian $4436.24, kawasan $4400 masih belum jelas dilanggar.

Dalam jangka pendek, pasaran menantikan minit mesyuarat Rizab Persekutuan, sambil terus memantau data ekonomi Amerika Syarikat serta keadaan laluan di Selat Hormuz. Di bahagian atas, masih boleh diperhatikan sekitar 4450 USD serta kawasan 4500 USD yang sebelum ini sering menjadi tumpuan, manakala di bahagian bawah, perhatian diberikan kepada prestasi sekitar 4400 USD dan 4375 USD.

Data ekonomi Amerika Syarikat yang menunjukkan penurunan baru-baru ini telah menjadi faktor sokongan penting bagi emas, tetapi perubahan kos tenaga yang dibawa oleh situasi di Timur Tengah masih berkemungkinan mempengaruhi penilaian pasaran terhadap inflasi dan dasar Rizab Persekutuan, oleh itu harga emas dijangka kekal bergejolak dalam jangka pendek.