1. Harga emas terus bertahan di atas $4500
Pada 21 Ogos waktu pasaran Asia, emas spot terus kekal dalam julat tinggi. Sehingga jam 10:27 waktu Beijing, harga emas dilaporkan $4528.37/oun, meningkat $9.70 pada hari itu, kenaikan 0.21%. Harga dibuka pada $4521.24, tertinggi intrahari mencapai $4543.75, dan terendah menyentuh $4508.91.
Pada hari dagangan sebelumnya, emas spot sekali menjangkau $4540.63, mencatat tahap tertinggi sejak awal Jun, kemudian cepat menurun ke sekitar $4450.08, akhirnya memulihkan sebahagian besar kerugian, ditutup melebihi $4516. Selepas pasaran Asia pada hari Jumaat, paras $4500 terus mendapat sokongan, harga emas kembali mendekati $4530.
Kenaikan kali ini terutamanya bermula daripada Jabatan Perbendaharaan AS yang tiba-tiba memperluas skala pembelian kembali bon jangka panjang. Selepas pengumuman langkah ini, hasil bon jangka panjang AS menurun dengan ketara, emas dengan cepat menembusi kawasan $4500 yang sebelum ini sering dipertikaikan.
2. Jabatan Perbendaharaan AS melepaskan isyarat untuk memperluas pembelian kembali
Sebelum ini, Jabatan Perbendaharaan AS mengumumkan akan menggandakan skala pembelian kembali bon 10 hingga 30 tahun, setiap operasi sekurang-kurangnya $4 bilion. Menterinya, Janet Yellen, pada hari Khamis berkata, skala sebenar mungkin melebihi $4 bilion, dan berpendapat bahawa hasil bon jangka panjang kini masih belum sepenuhnya mencerminkan asas ekonomi.
Namun begitu, pasaran bon segera mengalami turun naik. Hasil bon AS 10 tahun pada hari Khamis naik semula kepada 4.698%, hasil 30 tahun meningkat kepada 5.238%, memulihkan sebahagian penurunan hari sebelumnya. Ini menunjukkan pelabur masih berhati-hati mengenai sama ada langkah Jabatan Perbendaharaan dalam memperluas pembelian kembali mampu menstabilkan pasaran bon jangka panjang secara berterusan.
Beban hutang awam AS baru-baru ini melepasi $40 trilion, skala pembiayaan fiskal dan perbelanjaan faedah jangka panjang terus menjadi perhatian pasaran, oleh itu skala sebenar dan kekerapan operasi pembelian kembali Jabatan Perbendaharaan akan menjadi titik pemerhatian penting.
3. Minit mesyuarat Fed menekankan risiko inflasi
Rekod mesyuarat terkini Rizab Persekutuan menunjukkan bahawa ramai pembuat dasar masih bimbang bahawa inflasi tidak dapat menurun dengan lancar ke tahap sasaran 2%, dan sesetengah pegawai berpendapat bahawa jika tekanan harga berterusan, kadar faedah mungkin perlu disesuaikan lagi pada masa akan datang.
Pengerusi Rizab Persekutuan St. Louis, Mussailem, juga menyatakan bahawa keadaan kewangan pada masa ini masih agak longgar, dan memberi isyarat keterbukaan terhadap penyesuaian dasar lanjut pada bulan September.
Data FedWatch menunjukkan bahawa pasaran pada masa ini menjangkakan kebarangkalian kadar faedah kekal tidak berubah pada bulan September adalah kira-kira 67.4%, tetapi jangkaan untuk penyesuaian dasar lanjut pada akhir tahun masih tinggi. Data pekerjaan dan penggunaan baru-baru ini menunjukkan sedikit penurunan, yang menimbulkan sedikit perbezaan dengan sikap berhati-hati dalam Rizab Persekutuan.
4. Situasi Timur Tengah terus mempengaruhi kos tenaga
Situasi antara Amerika Syarikat dan Iran juga tidak menunjukkan kelonggaran yang ketara. Rundingan kedua-dua pihak masih berada di tahap buntu, dan Trump baru-baru ini menyatakan kemungkinan mengenakan sekatan ekonomi lanjut terhadap negara yang menyokong Iran, menjadikan pasaran terus memerhati keadaan pengangkutan di Selat Hormuz.
Disebabkan situasi serantau, harga dua penanda aras tenaga antarabangsa utama meningkat lebih daripada 2% pada hari Khamis, masing-masing naik ke sekitar 93.78 dolar dan 88.15 dolar, mencatatkan paras tertinggi dalam hampir sebulan.
Kenaikan berterusan kos tenaga juga menyebabkan pasaran kembali memberi perhatian sama ada inflasi Amerika pada masa depan mungkin berulang. Sementara itu, indikator jangkaan inflasi lima tahun dan sepuluh tahun masing-masing meningkat, menunjukkan pasaran tetap waspada terhadap tekanan harga seterusnya.
Unjuran pasaran
Pada masa ini emas kekal stabil di atas 4500 dolar, dan pasaran jangka pendek sedang menilai impak daripada Kementerian Kewangan Amerika yang meluaskan pembelian balik bon kerajaan jangka panjang.
Seterusnya, pasaran akan memberi tumpuan kepada ucapan Pengerusi Rizab Persekutuan, Walsh, di seminar Jackson Hole, sambil memerhati pengaturan pembelian balik oleh Kementerian Kewangan, hasil bon kerajaan dan perubahan situasi antara Amerika Syarikat dan Iran. Sekiranya harga emas dapat kekal di kawasan 4500 dolar, sekitar 4540 dolar masih menjadi paras yang perlu diperhatikan dalam jangka pendek; sekiranya jatuh semula di bawah 4500 dolar, ia mungkin menguji semula kawasan yang baru dilampaui baru-baru ini.