一、Harga Emas Bergolak dan Menurun Sementara
Emas spot pada hari Selasa (10 Februari) ditutup pada 5025.37 USD/uns, turun 0.7%, Pasaran memasuki keadaan berhati-hati sebelum data ekonomi penting diumumkan.
Pada awal dagangan Asia hari Rabu (11 Februari), harga emas berfluktuasi meningkat sedikit, kini diniagakan kira-kira pada 5042.32 USD/uns, paras bulat 5000 USD masih menjadi medan pertempuran utama antara pembeli dan penjual. Penurunan kecil ini pada dasarnya adalah penyusunan teknikal khas sebelum taufan data besar, para pelabur cenderung mengambil keuntungan atau menunggu ketika menghadapi ketidakpastian.
二、Persiapan Menjelang Taufan Data
Minggu ini, pasaran emas akan menyaksikan dua data utama, sebelum pengumuman, pelabur cenderung mengunci keuntungan atau menunggu:
- Laporan Pekerjaan Non-Farm AS Januari pada hari Rabu (ditunda disebabkan perhentian kerajaan)
- Data Inflasi CPI Januari pada hari Jumaat
Pasaran menjangkakan pekerjaan non-farm Januari hanya meningkat 70,000, CPI meningkat kerana isu tarif. Jika data sepadan atau lemah daripada jangkaan, ia akan mengukuhkan jangkaan perlambatan ekonomi AS dan penurunan kadar faedah oleh Fed, seterusnya memberi dorongan kenaikan kepada harga emas. Sebaliknya, jika data mengejutkan kuat, ia mungkin menekan harga emas secara sementara.
三、Dolar Lemah Memberi Sokongan Kukuh
Indeks dolar pada hari Selasa melemah disebabkan data jualan runcit yang lemah, mencatat paras terendah sejak 30 Januari. Dolar yang lemah secara langsung mengurangkan kos emas bagi pembeli luar negara, meningkatkan permintaan.
Pada masa yang sama, hasil bon Perbendaharaan AS 10 tahun kembali turun kepada 4.140%, mencatat kejatuhan terbesar dalam empat hari sejak beberapa bulan lalu. Para pelabur sedang beralih daripada aset dolar kepada lindung nilai risiko, dengan dolar yang lemah kini menjadi "perisai angin melawan" paling langsung untuk emas.
4. Jangkaan Pemotongan Kadar Faedah Menguat
Pada masa ini, kemungkinan pemotongan kadar faedah dalam mesyuarat Fed bulan Jun adalah setinggi 75.2%, jika data pekerjaan bukan ladang (non-farm) malam ini tidak seperti yang diharapkan, ia akan lebih memperkuat keyakinan untuk pemotongan kadar faedah, malah mungkin pemotongan dilakukan lebih awal pada mesyuarat April.
Namun pada Selasa waktu tempatan (10 Februari), Pengerusi Federal Reserve Cleveland, Beth Hammack, menyatakan beliau percaya polisi monetari semasa "berada pada kedudukan yang baik" dan boleh mengekalkan kadar faedah tidak berubah. Menurut ramalannya, Fed mungkin akan "tidak mengambil tindakan untuk jangka masa yang agak panjang".
Hammack merupakan salah seorang pengerusi bank rizab wilayah dengan hak mengundi dalam Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) tahun ini.
Kesimpulan
Penurunan semasa pasaran emas lebih merupakan penstabilan teknikal sebelum peristiwa risiko besar. Logik teras yang menyokong harga emas—kelemahan dolar, jangkaan pemotongan kadar faedah dan risiko geopolitik—belum berubah. Paras psikologi 5000 dolar/aoz menjadi tumpuan pertarungan antara penjual dan pembeli, juga mungkin menjadi titik sokongan untuk pergerakan seterusnya. Bagi pelabur, arah pasaran akan bergantung kepada "jurang" antara data ekonomi yang akan diumumkan dengan jangkaan pasaran. Adalah disarankan untuk memantau data pekerjaan bukan ladang dan CPI dengan teliti, kerana sebarang bukti menunjukkan ekonomi melambat atau inflasi terkawal boleh menjadi pemangkin untuk kenaikan harga emas, sementara dalam latar ketidakpastian global, penurunan mendalam mungkin menawarkan peluang pelaburan jangka sederhana hingga panjang.