一、Harga Emas Mengalami Kegoyangan

Pasaran emas sedang menghadapi pertarungan sengit antara pembeli dan penjual. Pada Khamis (19 Februari), harga emas spot sekali-sekala mencapai paras tertinggi sejarah iaitu 5022 USD, tetapi pada penutupan harga kembali kepada sekitar 4995 USD, meningkat sedikit sebanyak 0.4%, menunjukkan perebutan sengit pada paras psikologi 5000 USD.

Pada awal perdagangan Asia Jumaat, harga emas berlegar berhampiran paras 5000 USD. Pasaran kini sedang dipengaruhi oleh risiko geopolitik dan jangkaan data ekonomi, menjadikan kejutan ke arah tertentu sangat berpotensi.

二, Ketegangan AS-Iran Meningkat

Risiko geopolitik Timur Tengah menjadi faktor sokongan paling penting kepada harga emas sekarang. Presiden AS, Trump, memberi amaran tegas kepada Iran, menghendaki mereka mencapai perjanjian mengenai program nuklear dalam 10 hingga 15 hari, jika tidak mereka akan menghadapi tindakan ketenteraan. Dilaporkan, pihak AS sedang mempertimbangkan serangan terhad ke atas sasaran Iran, dan tindakan pertama mungkin berlaku dalam beberapa hari.

Sementara itu, tentera AS menambah kekuatan di Timur Tengah, kapal perang dan pesawat pejuang telah ditempatkan, meningkatkan ketegangan. Sejarah menunjukkan krisis Timur Tengah beberapa kali mendorong harga emas naik, dan kali ini digabungkan dengan kawalan Iran ke atas Selat Hormuz, membuatkan kesan berpotensi lebih kompleks. Walaupun Kremlin menyeru untuk berhemah, sentimen perlindungan pasaran telah jelas meningkat, memberikan sokongan kukuh kepada emas.

三, Ketahanan dan Kebimbangan Data Ekonomi AS

Seiring dengan risiko geopolitik, ketahanan relatif ekonomi AS menjadi penampan. Data terbaru menunjukkan, pada minggu yang berakhir 14 Februari, jumlah tuntutan pengangguran awal menurun kepada 206,000 orang, jauh lebih rendah daripada jangkaan 225,000, mengesahkan ketahanan pasaran buruh.

Risalah mesyuarat Fed bulan Januari menunjukkan majoriti pembuat dasar berpendapat pasaran buruh telah menunjukkan tanda-tanda stabil, manakala Presiden Fed Minneapolis, Kashkari, menyatakan secara terus terang bahawa pasaran pekerjaan masih "sangat kukuh".

Walau bagaimanapun, peningkatan bilangan mereka yang memohon elaun pengangguran menunjukkan kesukaran yang lebih besar bagi pekerja yang mahu mencari pekerjaan semula, dan penurunan dalam mobiliti pasaran buruh, yang merupakan isyarat tipikal pada akhir kitaran ekonomi. Keadaan yang secara keseluruhannya kukuh tetapi menampakkan masalah struktur ini telah meningkatkan perbezaan pendapat dalam kalangan pegawai Federal Reserve — sebahagian pegawai bersikap terbuka terhadap kenaikan kadar faedah, manakala yang lain bimbang mengenai risiko menurun, menjadikan hala tuju dasar sangat bergantung pada data seterusnya.

4. Data PCE menjadi pembolehubah utama jangka pendek

Indeks harga perbelanjaan pengguna peribadi (PCE) AS yang akan diumumkan pada hari Jumaat telah menjadi faktor utama dalam menentukan arah harga emas jangka pendek. Sebagai indikator inflasi yang paling digemari oleh Federal Reserve, laporan ini akan memberikan petunjuk penting kepada pasaran mengenai laluan dasar kewangan masa depan. Jika data melebihi jangkaan, ia akan memperkukuh pandangan hawkish dan menekan harga emas; jika tekanan inflasi berkurangan, ia akan menyokong pandangan dovish dan mendorong harga emas naik.

Defisit perdagangan pada bulan Disember melonjak sehingga 70.3 bilion USD, membayangi pertumbuhan ekonomi, dan data PCE dijangka memberi kesan penentu. Pada masa ini hasil bon kerajaan AS berfluktuasi dalam julat, dan pedagang sedang menunggu isyarat yang jelas.

5. Pengukuhan dolar menimbulkan tekanan

Pengukuhan berterusan dolar AS memberikan tekanan tambahan kepada harga emas. Pada hari Khamis, indeks dolar naik untuk hari keempat berturut-turut, mencecah 97.88, rekod tertinggi dalam hampir dua minggu. Kekuatan dolar terutama disebabkan daya tahan ekonomi AS yang relatif, menjadikan pasaran lebih mampu menerima kadar faedah tinggi daripada jangkaan. Namun, hubungan antara dolar dan emas bukan sekadar berkadar songsang — semasa krisis geopolitik meningkat, kedua-duanya mungkin menjadi aset selamat dan dicari. Jika krisis terbatas di Timur Tengah, dolar dan emas mungkin mengukuh serentak; jika krisis merebak dan mengancam pertumbuhan global, prestasi emas mungkin lebih baik.

6. Pergerakan perak memberikan isyarat awal

Perak telah menunjukkan prestasi yang kukuh baru-baru ini. Pada hari Khamis, harga spot perak meningkat 1.7% kepada $78.46, manakala pada hari Jumaat ia sedikit menurun. Dalam pasaran logam berharga, perak sering dianggap sebagai penunjuk awal bagi emas, dengan turun naik biasanya lebih tinggi daripada emas. Kenaikan berterusan perak semasa emas berada dalam tempoh mendatar menimbulkan persoalan sama ada harga emas akan menyaksikan gelombang kenaikan baru, satu perkara yang perlu direnungkan. Namun, keadaan mendatar platinum dan penurunan palladium juga mengingatkan kita bahawa terdapat perbezaan dalam pasaran logam berharga, dan pasaran belum menunjukkan sentimen bulis yang konsisten.

Kesimpulan

Pasaran emas kini berada dalam pertarungan dua hala antara risiko geopolitik dan data ekonomi. Peningkatan ketegangan antara AS dan Iran memberikan sokongan lindung nilai kepada harga emas, manakala daya ketahanan ekonomi AS dan ketidakpastian data PCE memberikan tekanan. Paras $5000 menjadi tumpuan strategi kedua-dua pihak, dan arah tembus jangka pendek mungkin ditentukan oleh dua faktor utama: pertama, sama ada situasi AS-Iran merosot secara nyata, dan kedua, sama ada data PCE melebihi jangkaan dengan kekuatan yang ketara. Pelabur harus berwaspada, tidak mengejar kenaikan secara berlebihan atau menjual pendek secara mudah, sebaliknya menunggu isyarat trend yang jelas.