1. Fokus Permainan di Peringkat Pembuat Keputusan

Mengikut laporan eksklusif Reuters, terdapat permainan kompleks di dalam White House mengenai arah perang dengan Iran.

Penasihat ekonomi dan staf politik memberi amaran kepada Trump bahawa harga minyak yang melonjak mungkin membawa kos politik, mendesak beliau untuk segera mengumumkan 'kemenangan terhad' dan menamatkan operasi ketenteraan;

manakala pihak pendukung garis keras menekan untuk terus menyerang Iran bagi menghalangnya memperoleh senjata nuklear serta membalas serangan terhadap tentera AS dan kapal dagang.

Sikap terbuka Trump kemudiannya menunjukkan ketidakstabilan—di perhimpunan di Kentucky beliau berkata 'kami menang', tetapi segera menambah 'tidak boleh keluar awal, perlu menyelesaikan kerja'. Isyarat bercanggah ini meningkatkan kekeliruan pasaran mengenai prospek perang, dan menyebabkan harga tenaga menjadi sangat tidak stabil.

2. Analisis Kesan Pasaran

1. Permainan Dalaman

Perbezaan pendapat dalam White House mengenai 'bilakah dan bagaimana mengumumkan kemenangan' bermakna dasar AS terhadap Iran kekurangan peta jalan yang jelas. Pasukan ekonomi bimbang kejutan harga minyak boleh merosakkan peluang pilihan raya, manakala suara garis keras mencadangkan tekanan berterusan. Tarikan dalaman ini menyukarkan pasaran membentuk jangkaan stabil tentang tempoh perang, dan ketidakpastian dasar itu sendiri menjadi faktor menyokong emas.

2. Keseimbangan antara Harga Minyak dan Kos Politik

Penasihat ekonomi Trump memberi amaran, jika harga petrol terus tinggi, sokongan domestik terhadap perang boleh terhakis dengan cepat. Sementara itu, Iran melalui serangan terhadap kapal tanker dan sekatan di Selat Hormuz, menargetkan titik kelemahan ini. Jika harga minyak kekal tinggi kerana konflik berpanjangan, ia akan mengukuhkan sifat emas sebagai lindung nilai inflasi; jika White House menarik balik tentera lebih awal kerana tekanan politik, premium risiko mungkin menurun.

3. Keabstrakan Matlamat Perang

Matlamat perang kerajaan telah berkembang daripada "mengelakkan serangan yang akan berlaku" kepada pelbagai versi seperti "menghapuskan program nuklear" dan "menggulingkan rejim", dan kini beralih kepada "tindakan terhad yang boleh diumumkan sebagai kemenangan". Perubahan matlamat ini meningkatkan kekeliruan pasaran tentang definisi 'kemenangan', menjadikan pelabur sukar untuk menilai masa dan syarat berakhirnya konflik.

3. Analisis Teknikal

Pada 13 Mac 2026, harga emas pasaran spot meningkat 0.55% dalam sehari, mencatatkan 5106.71 dolar Amerika/ons, mendapat sokongan di sekitar 5100 dolar.

Dari segi indikator teknikal:

Indeks Kekuatan Relatif (RSI) berada pada 41.6, dalam kawasan jual, menunjukkan sentimen pasaran terus lemah;

Indikator Stokastik (STOCH) berada pada 72.6, dalam kawasan beli;

Stokastik RSI (STOCHRSI) meningkat ke 78.8, hampir ke zon terlebih beli, menunjukkan momentum jangka pendek yang kuat;

Indikator MACD berada pada -13.36, berada dalam zon negatif, mengekalkan trend menurun.

Secara keseluruhan, selepas harga emas mendapat sokongan di sekitar 5100 dolar, berlaku sedikit kenaikan semula, indikator jangka pendek menunjukkan gabungan kekuatan beli dan jual, mengekalkan corak turun naik dalam julat.

4. Prospek Masa Depan

1. Hasil Pertarungan Dalaman di Rumah Putih

Hasil persaingan antara pasukan ekonomi dan golongan helang akan terus mempengaruhi tempoh dan keterukan perang. Jika pihak 'kemenangan pantas terhad' menguasai, perang mungkin berakhir dalam beberapa minggu, dengan premium risiko menurun; jika golongan helang mendominasi, konflik yang berterusan akan mengekalkan permintaan untuk aset selamat.

2. Situasi Selat Hormuz

Iran telah bersumpah untuk mengekalkan sekatan; jika pihak Amerika gagal atau tidak berniat untuk memberikan perlindungan, gangguan pengangkutan akan berterusan, harga minyak kekal tinggi, memperkukuh logik emas sebagai pelindung inflasi.

3. Keterbatasan Politik Pilihan Raya Pertengahan

Dengan peningkatan korban dan harga minyak yang tinggi, sentimen anti-perang domestik mungkin meningkat, seterusnya membatasi ruang tindakan kerajaan. Sebelum pilihan raya pertengahan pada bulan November, Trump perlu mencari keseimbangan antara “menunjukkan keteguhan” dan “mengelakkan kos”.

Ringkasan

Perbalahan di dalam Rumah Putih mengenai hala tuju perang Iran menyebabkan Amerika Syarikat kekurangan garis panduan yang jelas terhadap Iran, ketidakpastian dasar menyokong harga emas. Pertimbangan antara harga minyak dan kos politik, serta pengaburan matlamat perang, semakin menambahkan kekeliruan pasaran. Harga emas mendapat sokongan sekitar 5100 dolar dan menunjukkan kenaikan kecil, bergerak secara berayun dalam tempoh pendek, manakala aliran jangka sederhana memerlukan perhatian terhadap hasil perebutan dalaman dan perkembangan keadaan di Selat Hormuz.