一、 和談停滯致海峽通航驟降

週一，據 Kpler 航運追蹤數據顯示，在上週多艘貨船遭遇襲擊後，週末期間通過霍爾木茲海峽的大宗商品船隻驟降至僅 5 艘，週日更是錄得零通行，遠低於衝突前每日逾 130 艘的常態水平。與此同時，曼德海峽的週末通行量也降至 49 艘，且未追蹤到任何沙特的基础能源貨物。

在外交層面，美伊旨在結束衝突的談判陷入停滯。伊朗外交部長阿巴斯·阿拉格齊在週末的採訪中明確重申，華盛頓必須滿足伊朗關於海峽的所有先決條件，否則絕不允許商業通航恢復；而美方則強硬回應稱，準備對伊朗實施「史無前例」的制裁。

二、 探底後展開技術性反抽，均線低位金叉托舉

截至北京時間 13:48，現貨黃金報 4396.08 美元/盎司，日內溫和上漲 0.46%（上漲 19.94 美元）。

早盤期間，金價在向下試探 4367.20 美元的日內低點後，前期累積的超賣拋壓階段性衰竭。低位抄底資金與空頭平倉盤集中湧入，推動 K 線拉出連續的強勁大陽線，價格呈現出斜率陡峭的 V 型反抽，盤中最高衝至 4416.46 美元。

目前，金價在觸及高點後略有回落，正圍繞 4396 美元一線進行橫盤整固。圖表顯示，MA20（4395.90 美元）與 MA30（4387.98 美元）已經在低位拐頭向上並形成金叉，K 線價格目前精準踩在 MA20 均線上方，表明早盤單邊反抽的動能已轉化為穩健的支撐托舉。

三、 多頭動能佔據短線主導，敏感指標呈現高位回落

在 30 分鐘技術指標面，由於早盤的強力拉升，盤面整體評估轉為「強力買入」（8項看多，1項中立，2項看空），多頭在短線博弈中佔據顯性優勢，但敏感指標提示洗盤需求：

趨勢與動能指標保持偏多：

大盤強弱指標 RSI(14) 報 56.66，穩步運行於健康的偏多軌道；

中線動能指標 MACD(12,26) 報 7.52，持續釋放買入信號；

趨勢強度指標 ADX(14) 報 24.63 且提示買入，顯示自底部反彈的趨勢具備良好的資金連貫性。

敏感指標高位回落提示修整：

隨機指標 STOCH(9,6) 錄得 42.25；

快速隨機指標 StochRSI(14) 報 43.72，雙雙給出賣出提示。

指標分化表明，雖然盤面的短線反彈格局已經確立，但在快速衝擊 4416.46 美元高位後，積累的獲利籌碼引發了敏感指標的高位回落。當前價格在 4396 美元附近的橫盤，正是對這些技術性壓力的良性消化。

四、 總結

總體來看，美伊談判的停滯與中東海峽通航的近乎停擺，使得大宗能源供給瓶頸持續惡化。這種宏觀局面死死鎖定了高通脹與高利率的緊縮預期，繼續對黃金大週期施加重力壓制。然而在短線技術面上，金價自 4367.20 美元低點上演了強勁的超跌反抽，30 分鐘均線系統已轉為多頭托舉。接下來需密切關注金價能否在 4395 美元的均線帶上方徹底企穩，以應對宏觀緊縮重壓與短線多頭動能之間的激烈拉鋸。