Harga kos akan menurun, tetapi masalah tidak hilang

Banyak pemula apabila mengalami kerugian dalam perdagangan, akan terfikir untuk menambah posisi bagi menurunkan harga kos purata. Dari luar, logik ini kelihatan mudah: membeli pada harga tinggi pertama kali, kemudian apabila harga jatuh, beli sebahagian lagi, maka harga kos keseluruhan akan menurun. Selagi harga sedikit pun rebound, hasil akaun mungkin lebih cepat mendekati titik pulang modal.

Dari segi pengiraan, pernyataan ini tidak salah. Tetapi perdagangan tidak boleh hanya melihat perubahan harga kos, malah perlu melihat jumlah pegangan, trend harga dan asas penilaian. Selepas menambah posisi, walaupun harga kos purata menurun, saiz pegangan juga bertambah. Jika harga terus bergerak ke arah yang tidak menguntungkan, kelajuan perubahan kerugian juga akan meningkat.

Menambah posisi tidak menjadikan penilaian asal menjadi betul secara automatik

Misalnya, harga emas ialah 2400 dolar Amerika per auns apabila membeli sekali, kemudian harga jatuh ke 2360 dolar dan membeli sekali lagi, harga kos purata baru kira-kira 2380 dolar. Selepas itu, jika harga naik semula hanya 20 dolar, hasil keseluruhan sudah boleh mendekati pulang modal, bukannya perlu kembali ke 2400 dolar.

Tetapi jika harga terus jatuh ke 2320 dolar, pembelian pertama rugi 80 dolar, pembelian kedua rugi 40 dolar, jumlah kerugian bertambah. Penurunan harga kos hanya mengubah pengiraan pegangan, tetapi tidak mengubah fakta bahawa harga masih menurun, malah tidak menambah kepastian pembalikan pasaran.

Menambah posisi mengikut rancangan dan menambah sementara selepas kerugian bukan perkara yang sama

Sebahagian rancangan perdagangan menetapkan cara penyertaan secara berperingkat sebelum masuk pasaran. Contohnya, pedagang merasakan sesuatu kadar harga tertentu layak diperhatikan secara berterusan, lalu awal-awal menentukan jumlah pelaburan di setiap posisi, jumlah keseluruhan dan syarat keluar. Kunci pendekatan ini adalah, semua langkah sudah dirancang sebelum perubahan harga berlaku.

Menambah sementara selepas kerugian berbeza. Ia biasanya bukan kerana terdapat isyarat sahih baru, tetapi kerana pedagang mahu segera kembali ke harga kos. Pada ketika itu, pusat keputusan telah berubah dari "adakah penilaian semasa masih sah" kepada "bagaimana untuk menghapuskan kerugian semasa". Sekiranya menambah posisi hanya untuk membuat nombor akaun kelihatan lebih mudah pulih, analisis asal boleh digantikan oleh emosi.

Dalam keadaan trend, menambah posisi berpotensi membesar kesilapan

Dalam julat bergelombang, harga mungkin kembali ke posisi asal beberapa kali, menurunkan kos kadangkala cepat menunjukkan kesan rebound. Tetapi dalam trend berterusan, harga mungkin mendapati paras rendah baru dari semasa ke semasa. Setiap kali harga jatuh dan menambah posisi, sama seperti meningkat bergantung pada arah yang sama secara berulang.

Apa yang lebih patut diberi perhatian ialah mengapa harga menurun. Ia mungkin hanya turun naik jangka pendek, atau mungkin bermakna sokongan gagal, jangkaan pasaran berubah, atau logik perdagangan asal tidak lagi sesuai. Jika syarat asas dan struktur harga telah berubah, terus menambah posisi bukanlah menepati rancangan, tetapi menolak untuk mengakui bahawa penilaian perlu dinilai semula.

Sebelum menambah posisi, periksa sama ada logik wujud

Bila berdepan kerugian, perkara pertama yang perlu diperiksa bukanlah berapa banyak lagi yang boleh ditambah, tetapi sama ada alasan masuk asal masih sah. Adakah posisi penting telah ditembusi, adakah harga membentuk struktur penurunan baru, adakah faktor utama yang mempengaruhi pasaran telah berubah, soalan-soalan ini lebih penting daripada kos purata.

Jika logik asal gagal, menurunkan kos tidak boleh membetulkan kesilapan. Sebaliknya, jika rancangan perdagangan asal sudah termasuk penglibatan secara berperingkat, dan jumlah keseluruhan, julat harga dan syarat keluar jelas, maka tindakan seterusnya adalah sebahagian daripada rancangan.

Kesimpulan

Menambah posisi memang boleh menurunkan kos purata, dan juga boleh membuat harga kembali mencapai titik pulang modal lebih cepat. Tetapi ia juga meningkatkan jumlah pegangan, dan menambah kerugian sekiranya penilaian salah. Yang benar-benar perlu diurus bukanlah harga kos, tetapi logik perdagangan. Kos boleh diubah melalui pengiraan, tetapi arah pasaran tidak akan berubah hanya kerana harga pegangan peribadi.